살만 왕자: 회의론에 사로잡힌 투자 유치를 위한 사우디아라비아의 경쟁

Davide Barbuscia, Saeed Azhar 및 Yousef Saba

재정 소식통과 분석가들은 사우디아라비아가 미래에 대한 비전을 현실로 만들기 위해 외국인 투자 금액에 대한 목표 위치를 계속 이동한다면 신뢰성에 문제가 있을 수 있다고 말했습니다.

모하메드 빈 살만 왕세자가 화석 연료에 대한 왕국의 의존도를 종식시키기 위해 비전 2030을 발표한 지 5년이 지났지만 외국인 직접 투자(FDI)는 목표치에 크게 미치지 못하고 있습니다.

리야드가 2016년 계획을 발표했을 때 연간 FDI를 2015년 80억 달러에서 2020년까지 거의 190억 달러로 늘리는 것을 목표로 했지만 작년에는 55억 달러에 불과했습니다. 장기 목표는 FDI가 2030년까지 국내총생산(GDP)의 5.7%를 달성하는 것이지만 리야드는 달러 목표를 제시하지 않았습니다.

이제 왕국은 2030년까지 연간 FDI에서 1000억 달러를 원한다고 말하면서 지분을 다시 올렸습니다. 이는 많은 분석가들이 지나치게 야심찬 목표라고 생각하는 새로운 목표입니다.

캐피털 이코노믹스의 경제학자인 제임스는 “특히 지난 4분기 동안 FDI가 총 186억 달러에 달했고 2011년 초 이후 총 FDI 유입이 922억 달러에 불과하다는 점에서 그것이 얼마나 달성하기 어려운지 놀라움을 금치 못한다”고 말했다. 스완스톤.

GDP 목표를 달성하기 위해 1,000억 달러 목표는 경제가 2030년까지 150% 성장하여 1조 7,500억 달러에 도달해야 함을 의미합니다. 캐나다, 한국, 러시아.

확실히 Vision 2030 출시 이후 몇 년은 FDI에 도움이 되지 않았습니다. 2017년 사우디 비즈니스 엘리트 숙청과 2018년 자말 카슈끄지 살해로 민간 투자가 위축됐다. 그러다 전염병이 돌았다.

그러나 분석가들은 왕국과 대 개혁 계획이 곧 투자자들의 눈에 신뢰를 잃기 시작할 것이라고 말합니다.

“연간 낮은 유입 FDI 수준은 결국 사우디 아라비아가 개선될 여지로 낙관적으로 인식되는 것을 멈추고 대신 질문을 던질 것입니다. 여기에서 무슨 일이 일어나고 있습니까?” 워싱턴에 있는 아랍 걸프 국가 연구소(Arab Gulf States Institute)의 선임 상주 학자인 로버트 모지엘니키(Robert Mogielnicki)는 말했습니다.

‘시스템 고정’
사우디 당국은 계획의 대부분이 아직 초기 단계에 있으며 대부분 규제와 계획으로 구성되어 있으며 향후 몇 년 동안 자금이 왕국에 점점 더 쏟아지기 시작할 것이라고 말했습니다.

Khalid al-Falih 사우디 투자 장관은 FDI 수치가 이미 개선되고 있다고 말했습니다.

그는 로이터와의 인터뷰에서 “우리는 시스템을 고치고 거래를 준비하고 있으며 기업과 협력하고 있다”고 말했다. “많은 거래가 준비되고 있습니다.”

2021년 상반기 – Saudi Aramco의 송유관 임대를 제외하고 – FDI는 2020년 같은 기간보다 33% 증가했으며 이미 올해 전체 목표를 초과 달성했다고 그는 말했습니다.

지난달 사우디아라비아의 연례 “사막의 다보스(Davos in the Desert)” 미래 투자 이니셔티브(Future Investment Initiative)에서 여러 양해각서에 서명했지만 주요 투자 발표에 대한 희망은 무산됐다.

예를 들어, 사우디 국영 공공 투자 기금(PIF)이 과반수를 소유하고 실리콘 밸리에 본사를 두고 있는 전기 자동차 제조업체 Lucid는 왕국에 공장을 건설할 계획을 발표하지 않았습니다.

사우디아라비아는 세계 최대 자산운용사 블랙록(BlackRock)과의 전략적 파트너십을 내세워 국가 인프라 펀드를 출범시켰지만, 미국 기업은 자본을 투입하기보다는 리야드에 자문을 제공하고 있다.

걸프 지역의 한 고위 은행가는 “사우디의 부는 여전히 외국 자산 운용사들에게 매력적이다. 월스트리트의 거물들은 무대에서 현지 경제를 칭찬하고 수익성 있는 거래에 서명한 후 자신의 자본을 투입하지 않고 물러났다”고 말했다.

BlackRock 대변인은 정부 기관인 국가 개발 기금(National Development Fund)이 전적으로 자금을 조달한 후 다른 투자자들로부터 자본을 유치하는 것을 목표로 하는 펀드와 컨설팅 업무가 있다고 말했습니다.

대변인은 “BlackRock이 이러한 외부 자본 제공자 중 하나일 가능성은 확실히 있습니다.”라고 말했습니다.

‘악명높은 어려움’
더 많은 투자자를 유치하려는 열망의 표시로 사우디아라비아는 올해 외국 기업이 2023년 말까지 지역 본부를 국가에 설립해야 하며 그렇지 않으면 정부 계약을 잃을 위험이 있다는 최후통첩을 발표했습니다.

사우디 아라비아는 지역 이웃보다 훨씬 더 큰 소비자 기반을 가지고 있으며 걸프 지역에서 활동하는 국제 기업은 경제 혁신 계획에서 발생하는 수익성 있는 기회를 놓치고 싶어하지 않을 수 있습니다.

사우디 당국은 투자 포럼에서 44개 국제 기업이 수도 리야드에 지역 본부를 설립할 수 있도록 허가했다고 발표했다.

그러나 무역 거래 및 과세 제도의 급격한 변화와 결합된 최후 통첩은 왕국의 예측할 수 없는 정책의 또 다른 신호로 인식되고 있습니다. 많은 걸프 지역의 경영진은 기업들이 시장이 더 발달하고 보수적인 사회가 덜한 두바이에 머물 수 있는 대안을 찾을 것이라고 믿습니다.

익명을 요구한 포럼 참석자들은 규제와 세금, 높은 운영 비용, 숙련된 현지 인력 부족에 대한 우려가 여전하다고 말했다.

사우디 투자부는 비판에 대한 논평 요청에 응답하지 않았다.

Swanston은 “사우디의 비즈니스 환경은 여전히 ​​외국인 투자자로서 탐색하기 어려운 것으로 악명이 높습니다.”라고 말했습니다.

그는 “비전 2030의 투자 목표에 대한 신뢰를 얻으려면 사우디가 기업과 외국 투자자로부터 실질적인 약속을 받는 것이 상당히 중요할 것”이라고 말했다.

‘나라 안의 나라’
Vision 2030의 5000억 달러 서명 프로젝트인 NEOM에 대한 진행 상황도 평가하기 어려운 상태로 남아 있어 왕국의 재정 투명성에 대한 우려를 더하고 있습니다.

2017년에 발표되고 PIF가 지원하는 사막의 계획된 거대 도시는 경제 및 입법 프레임워크를 연구하고 있다고 NEOM의 CEO Nadhmi al-Nasr가 로이터에 말했습니다.

얼마나 많은 계약을 수주했는지, 얼마를 썼는지 묻자 그는 자세한 답변을 거부했다.

“솔직히, 우리는 우리가 얼마나 많은 상을 받았는지에 대한 진행 상황에서 현재로서는 많은 관심을 기울이지 않습니다. 이것은 긴 여정의 시작일 뿐이기 때문입니다. 당신의 야망이 한 국가 안에 거의 국가를 만드는 것일 때, 당신은 말하는 것입니다. 큰 … 우리는 우리가 지출한 금액에 대해 이야기를 시작할 준비가 되지 않았습니다.”라고 그는 말했습니다.

그러나 분석가들은 프로젝트 지출, 달성한 투자 및 해외 약속에 대한 세부 정보를 제공하면 특히 목표 규모를 고려할 때 리야드가 더 많은 신뢰를 얻는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다.

순 FDI를 연간 1000억 달러로 늘리는 것은 2030년까지 국내 경제에 3조 달러 이상의 투자를 계획하는 더 큰 계획의 일부이며 경제학자들은 지역 목표조차 달성하기 어려울 것이라고 우려하고 있습니다.

Mogielnicki는 “이 단계에서 2030년 야구장 내에서 경제적 목표 위치를 이동하는 것이 여전히 가능합니다. 그러나 최종 스코어카드를 집계해야 하고 진행 상황을 더 이상 프로젝트 발표의 야망으로 측정할 수 없는 날이 올 것입니다.”라고 말했습니다.